Οι κορυφαίοι λόγοι Buffett επέλεξε HP πάνω από την Dell

Περίληψη:

1. Hewlett-Packard Company: Η HP είναι Αμερικανός κατασκευαστής υπηρεσιών λογισμικού και ηλεκτρονικών υπολογιστών και είναι μια σημαντική μάρκα στην ιστορία των υπολογιστών και των προϊόντων που σχετίζονται με τον υπολογιστή.

2. Ιδρυτική και πρώιμη ανάπτυξη: Η HP ιδρύθηκε το 1939 από τον William R. Hewlett και David Packard, δύο απόφοιτοι ηλεκτρικής μηχανικής του Πανεπιστημίου του Στάνφορντ. Η εταιρεία απέκτησε ισχυρή φήμη ως κατασκευαστής εξελιγμένων οργάνων.

3. Μεταπολεμική ανάπτυξη: Μετά τον Δεύτερο Παγκόσμιο Πόλεμο, η HP επέστρεψε στα επίπεδα των προπολεμικών εσόδων και παρουσίασε τη συνεχή ανάπτυξη διαφοροποιώντας τη σειρά προϊόντων της. Η εταιρεία εισήγαγε έναν μετρητή συχνότητας υψηλής ταχύτητας που έγινε δημοφιλής στην αγορά ραδιοφωνικών και τηλεοπτικών εκπομπών FM. Η HP επέκτεινε επίσης τη σειρά προϊόντων της μέσω εξαγορών.

4. Λόγοι για την επιλογή του Buffett: Ο Buffett επέλεξε την HP Over Dell για διάφορους λόγους. Πρώτον, θαύμαζε την ισχυρή φήμη και τη μακρά ιστορία της HP στον κλάδο. Δεύτερον, η HP είχε μια διαφορετική σειρά προϊόντων που προσέφερε σταθερότητα και δυναμικό ανάπτυξης. Τρίτον, η HP είχε ισχυρή παρουσία στην επιχειρηματική αγορά, η οποία ευθυγραμμίστηκε με την επενδυτική στρατηγική του Buffett. Τέλος, η ομάδα διαχείρισης της HP είχε αποδεδειγμένο ιστορικό επιτυχίας.

Βασικά σημεία:

1. Hewlett-Packard Company: Η HP είναι Αμερικανός κατασκευαστής υπηρεσιών λογισμικού και ηλεκτρονικών υπολογιστών και μια σημαντική μάρκα στην ιστορία των υπολογιστών και των προϊόντων που σχετίζονται με υπολογιστή.

2. Ιδρυτική και πρώιμη ανάπτυξη: Η HP ιδρύθηκε το 1939 από τον William R. Hewlett και David Packard, δύο απόφοιτοι ηλεκτρικής μηχανικής του Πανεπιστημίου του Στάνφορντ. Η εταιρεία ίδρυσε τη φήμη της ως κατασκευαστής εξελιγμένων οργάνων.

3. Σχέση με το Stanford: Η HP επωφελήθηκε από μια ισχυρή σχέση με το Πανεπιστήμιο του Στάνφορντ, ειδικά μέσω του καθηγητή μηχανικής Frederick Terman, ο οποίος διαδραμάτισε κεντρικό ρόλο στην ανάπτυξη της Silicon Valley.

4. Πρώιμοι πελάτες: Η Walt Disney Productions ήταν ένας από τους πρώτους πελάτες της HP. Αγόρασαν τους ταλαντωτές ήχου για την κατασκευή της ταινίας “Fantasia” το 1940.

5. Συνεισφορές κατά τη διάρκεια του Β ‘Παγκοσμίου Πολέμου: Η HP ανέπτυξε προϊόντα για στρατιωτικές εφαρμογές κατά τη διάρκεια του Β’ Παγκοσμίου Πολέμου, συμπεριλαμβανομένης της τεχνολογίας αντεπίθεσης και των προηγμένων συγκολλήσεων του πυροβολικού πυροβολικού.

6. Μεταπολεμική ανάπτυξη και διαφοροποίηση: Μετά τον πόλεμο, η HP παρουσίασε συνεχή ανάπτυξη διαφοροποιώντας τη σειρά προϊόντων της. Εισήγαγαν έναν μετρητή συχνότητας υψηλής ταχύτητας, ο οποίος έγινε δημοφιλής στην αγορά ραδιοφωνικών και τηλεοπτικών εκπομπών FM. Οι στρατιωτικές πωλήσεις κατά τη διάρκεια του κορεατικού πολέμου ενίσχυαν επίσης τα έσοδά τους.

7. Στρατηγική απόκτησης: Για τη χρηματοδότηση της ανάπτυξης νέων προϊόντων, η HP εξέδωσε δημόσιο απόθεμα και ξεκίνησε μια εκστρατεία επέκτασης της σειράς προϊόντων της μέσω εξαγορών. Απέκτησαν εταιρείες όπως το F.μεγάλο. Moseley Company και Sanborn Company.

8. Λόγοι για την επιλογή του Buffett: Ο Buffett επέλεξε την HP πάνω από την Dell επειδή θαύμαζε την ισχυρή φήμη και τη μακρά ιστορία της HP στη βιομηχανία. Η HP είχε μια διαφορετική σειρά προϊόντων που προσέφερε σταθερότητα και δυναμικό ανάπτυξης. Είχαν επίσης ισχυρή παρουσία στην επιχειρηματική αγορά, η οποία ευθυγραμμίστηκε με την επενδυτική στρατηγική του Buffett. Επιπλέον, η ομάδα διαχείρισης της HP είχε αποδεδειγμένο ιστορικό επιτυχίας.

9. Διαχωρίστηκε σε δύο εταιρείες: Το 2015, η HP χωρίστηκε σε δύο εταιρείες: HP Inc. και Hewlett Packard Enterprise.

10. Έδρα: Η έδρα της HP βρίσκεται στο Palo Alto της Καλιφόρνια.

Μοναδικές ερωτήσεις:

1. Γιατί ο Warren Buffett επέλεξε την HP πάνω από την Dell?
Ο Warren Buffett επέλεξε την HP πάνω από την Dell επειδή θαύμαζε την ισχυρή φήμη και τη μακρά ιστορία της HP στη βιομηχανία. Η HP είχε μια διαφορετική σειρά προϊόντων που προσέφερε σταθερότητα και δυναμικό ανάπτυξης. Είχαν επίσης ισχυρή παρουσία στην επιχειρηματική αγορά, η οποία ευθυγραμμίστηκε με την επενδυτική στρατηγική του Buffett. Επιπλέον, η ομάδα διαχείρισης της HP είχε αποδεδειγμένο ιστορικό επιτυχίας.

2. Ποιοι ήταν οι ιδρυτές της HP?
Η HP ιδρύθηκε από τον William R. Hewlett και David Packard, δύο απόφοιτοι ηλεκτρικής μηχανικής του Πανεπιστημίου του Στάνφορντ.

3. Ποια ήταν η φήμη της HP στα πρώτα της χρόνια?
Η HP καθιέρωσε τη φήμη της ως κατασκευαστής εξελιγμένων οργάνων. Ήταν γνωστοί για την παροχή προϊόντων υψηλής ποιότητας.

4. Πώς επωφελήθηκε από την HP από τη σχέση του με το Πανεπιστήμιο του Στάνφορντ?
Η HP επωφελήθηκε από μια ισχυρή σχέση με το Πανεπιστήμιο του Στάνφορντ, ειδικά μέσω του καθηγητή μηχανικής Frederick Terman. Ο Terman διαδραμάτισε κεντρικό ρόλο στην ανάπτυξη της Silicon Valley και παρείχε υποστήριξη και ιδέες στην HP.

5. Πώς συνέβαλε η HP κατά τη διάρκεια του Β ‘Παγκοσμίου Πολέμου?
Κατά τη διάρκεια του Β ‘Παγκοσμίου Πολέμου, η HP ανέπτυξε προϊόντα για στρατιωτικές εφαρμογές που ήταν αρκετά σημαντικές για να αξίζουν τον David Packard ένα σχέδιο εξαίρεσης. Εργάστηκαν με το Εργαστήριο Ναυτικής Έρευνας για την κατασκευή τεχνολογίας αντεπίθεσης και προηγμένου πυροβολικού πυροβολικού.

6. Ποιο προϊόν εισήγαγε η HP στη μεταπολεμική περίοδο?
Στη μεταπολεμική περίοδο, η HP εισήγαγε έναν μετρητή συχνότητας υψηλής ταχύτητας που έγινε δημοφιλής στην αγορά ραδιοφωνικών και τηλεοπτικών εκπομπών FM.

7. Πώς επέκτεινε η HP τη σειρά προϊόντων της?
Για τη χρηματοδότηση της ανάπτυξης νέων προϊόντων, η HP εξέδωσε δημόσιο απόθεμα και ξεκίνησε μια εκστρατεία επέκτασης της σειράς προϊόντων της μέσω εξαγορών. Απέκτησαν εταιρείες όπως το F.μεγάλο. Moseley Company και Sanborn Company.

8. Ποιοι παράγοντες επηρέασαν την απόφαση του Buffett να επιλέξει HP?
Ο Buffett επηρεάστηκε από διάφορους παράγοντες στην απόφασή του να επιλέξει HP. Θαύμαζε την ισχυρή φήμη και τη μακρά ιστορία της HP στον κλάδο. Η διαφορετική σειρά προϊόντων της HP προσέφερε σταθερότητα και δυναμικό ανάπτυξης. Είχαν επίσης ισχυρή παρουσία στην επιχειρηματική αγορά, η οποία ευθυγραμμίστηκε με την επενδυτική στρατηγική του Buffett. Επιπλέον, η ομάδα διαχείρισης της HP είχε αποδεδειγμένο ιστορικό επιτυχίας.

9. Πότε χωρίστηκε η HP σε δύο εταιρείες?
Η HP χωρίστηκε σε δύο εταιρείες, HP Inc. και Hewlett Packard Enterprise, το 2015.

10. Πού βρίσκονται τα κεντρικά γραφεία της HP?
Τα κεντρικά γραφεία της HP βρίσκονται στο Palo Alto της Καλιφόρνια.

Οι κορυφαίοι λόγοι Buffett επέλεξε HP πάνω από την Dell

Hewlett Packard’Ο πρώτος υπολογιστής S, το HP 2116A, αναπτύχθηκε το 1966 ειδικά για τη διαχείριση της εταιρείας’συσκευές δοκιμής και μέτρησης. Το 1972 η εταιρεία κυκλοφόρησε το HP 3000 γενικό σκοπό Minicomputer-μια σειρά προϊόντων που παραμένει σε χρήση σήμερα-για χρήση στην επιχείρηση. Το 1976 ένας μηχανικός στην εταιρεία, Stephen G. Wozniak, δημιούργησε ένα πρωτότυπο για τον πρώτο προσωπικό υπολογιστή (PC) και το προσέφερε στην εταιρεία. Ο Hewlett-Packard αρνήθηκε και έδωσε στον Wozniak όλα τα δικαιώματα στην ιδέα του. Αργότερα εντάχθηκε με τον Steven P. Θέσεις εργασίας για τη δημιουργία Apple Computer, Inc. (Τώρα η Apple Inc.·.

Hewlett-Packard Company

Ενώ έχει καταβληθεί κάθε δυνατή προσπάθεια για να ακολουθήσετε τους κανόνες στυλ παραπομπής, ενδέχεται να υπάρχουν κάποιες αποκλίσεις. Ανατρέξτε στο κατάλληλο εγχειρίδιο στυλ ή σε άλλες πηγές εάν έχετε οποιεσδήποτε ερωτήσεις.

Επιλέξτε στυλ παραπομπής

Αντιγραφή

Μοιραστείτε με τα κοινωνικά μέσα ενημέρωσης

Δίνω σχόλια

Εξωτερικοί ιστότοποι

Ευχαριστούμε για την ανταπόκρισή σας

Οι συντάκτες μας θα αναθεωρήσουν τι εσείς’υποβλήθηκαν και καθορίστε αν θα αναθεωρήσετε το άρθρο.

Εξωτερικοί ιστότοποι

• HP Museum Computer – Ιστορία στον υπολογισμό
• Ιστορική Ένωση Silicon Valley – Hewlett -Packard
• Επίσημος ιστότοπος της Hewlett Packard Enterprise
• Εταιρείες.com – hewlett -packard

Ιστοσελίδες Britannica

Άρθρα από την Britannica Encyclopedias για μαθητές δημοτικού και γυμνασίου.

Τυπώνω Τυπώνω

Επιλέξτε ποια τμήματα θα θέλατε να εκτυπώσετε:

επαληθευμένοςΑναφέρω

Ενώ έχει καταβληθεί κάθε δυνατή προσπάθεια για να ακολουθήσετε τους κανόνες στυλ παραπομπής, ενδέχεται να υπάρχουν κάποιες αποκλίσεις. Ανατρέξτε στο κατάλληλο εγχειρίδιο στυλ ή σε άλλες πηγές εάν έχετε οποιεσδήποτε ερωτήσεις.

Επιλέξτε στυλ παραπομπής

Αντιγραφή

Μοιραστείτε με τα κοινωνικά μέσα ενημέρωσης

Εξωτερικοί ιστότοποι

Ευχαριστούμε για την ανταπόκρισή σας

Οι συντάκτες μας θα αναθεωρήσουν τι εσείς’υποβλήθηκαν και καθορίστε αν θα αναθεωρήσετε το άρθρο.

Εξωτερικοί ιστότοποι

• HP Museum Computer – Ιστορία στον υπολογισμό
• Ιστορική Ένωση Silicon Valley – Hewlett -Packard
• Επίσημος ιστότοπος της Hewlett Packard Enterprise
• Εταιρείες.com – hewlett -packard

Ιστοσελίδες Britannica

Άρθρα από την Britannica Encyclopedias για μαθητές δημοτικού και γυμνασίου.

Επίσης γνωστή ως: HP

Γραμμένο από

Συν -συνυπολογιστής του SUNBURST: Η άνοδος των μικροσυστήματος του ήλιου.

ΕΛΕΓΧΟΣ ΕΛΕΓΧΟΥ

Οι συντάκτες της Encyclopaedia Britannica

Οι συντάκτες της Encyclopaedia Britannica επιβλέπουν θεματικές περιοχές στους οποίους έχουν εκτεταμένες γνώσεις, είτε από χρόνια εμπειρίας που αποκτήθηκαν από την εργασία σε αυτό το περιεχόμενο είτε μέσω μελέτης για προχωρημένο βαθμό. Γράφουν νέο περιεχόμενο και επαληθεύουν και επεξεργάζονται το περιεχόμενο που λαμβάνονται από τους συνεισφέροντες.

Οι συντάκτες της Encyclopaedia Britannica

Τελευταία ενημέρωση: 26 Απριλίου 2023 • Ιστορικό άρθρου

Πίνακας περιεχομένων

Γκαράζ όπου ο William Hewlett και ο David Packard ξεκίνησαν την εταιρεία τους, HP

Hewlett-Packard Company, Αμερικανός κατασκευαστής υπηρεσιών λογισμικού και υπολογιστών και μια σημαντική μάρκα στην ιστορία των υπολογιστών και των προϊόντων που σχετίζονται με τον υπολογιστή. Η εταιρεία χωρίστηκε το 2015 σε δύο εταιρείες: HP Inc. και Hewlett Packard Enterprise. Τα κεντρικά γραφεία ήταν στο Palo Alto, Καλιφόρνια.

Ιδρυτική και πρώιμη ανάπτυξη

Η εταιρεία ιδρύθηκε την 1η Ιανουαρίου 1939 από τον William R. Hewlett και David Packard, δύο πρόσφατοι απόφοιτοι ηλεκτρικής μηχανικής του Πανεπιστημίου του Στάνφορντ. Ήταν η πρώτη από τις πολλές εταιρείες τεχνολογίας που επωφελούνται από τις ιδέες και την υποστήριξη του καθηγητή μηχανικής Frederick Terman, ο οποίος πρωτοστάτησε στην ισχυρή σχέση μεταξύ του Στάνφορντ και αυτό που τελικά προέκυψε ως Silicon Valley. Η εταιρεία ίδρυσε τη φήμη της ως κατασκευαστής εξελιγμένων οργάνων. Ο πρώτος πελάτης του ήταν η Walt Disney Productions, η οποία αγόρασε οκτώ ταλαντωτές ήχου που θα χρησιμοποιούσαν για την κατασκευή της ταινίας του πλήρους μήκους Ιδιότροπη μουσική φαντασία (1940). Κατά τη διάρκεια του Β ‘Παγκοσμίου Πολέμου, η εταιρεία ανέπτυξε προϊόντα για στρατιωτικές εφαρμογές που ήταν αρκετά σημαντικές για να αξίζουν τη Packard ένα σχέδιο απαλλαγής, ενώ ο Hewlett υπηρέτησε στο Σώμα Στρατού Σήματος. Σε ολόκληρο τον πόλεμο η εταιρεία συνεργάστηκε με το Εργαστήριο Ναυτικής Έρευνας για την οικοδόμηση τεχνολογίας αντι-ραντάρ και προηγμένης ασφάλισης Shell Artillery.

Κουίζ Britannica

Υπολογιστές και κουίζ τεχνολογίας

Μεταπολεμικός ανάπτυξη

Μετά τον πόλεμο, ο Packard έγινε υπεύθυνος για την εταιρεία’S Business, ενώ η Hewlett οδήγησε τις προσπάθειες έρευνας και ανάπτυξης. Μετά από μια μεταπολεμική πτώση στις συμβάσεις άμυνας, το 1947 ο Hewlett-Packard επέστρεψε στα επίπεδα εσόδων των πολεμικών ετών και αυξήθηκε συνεχώς μετά από μια στρατηγική διαφοροποίησης προϊόντων. Ένα από τα πιο δημοφιλή πρόωρα προϊόντα της ήταν ένας μετρητής συχνότητας υψηλής ταχύτητας που εισήγαγε το 1951. Χρησιμοποιήθηκε στην ταχέως αναπτυσσόμενη αγορά σταθμών ραδιοφωνικών και τηλεοπτικών εκπομπών FM για την ακριβή ρύθμιση συχνότητας σημάτων σύμφωνα με τους κανονισμούς της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Επικοινωνιών. Οι στρατιωτικές πωλήσεις κατά τη διάρκεια του κορεατικού πολέμου ενίσχυαν επίσης τα έσοδα της εταιρείας.

Για να βοηθήσει στη χρηματοδότηση της ανάπτυξης νέων προϊόντων, η Hewlett-Packard συγκέντρωσε χρήματα με την έκδοση δημόσιων μετοχών το 1957. Επιπλέον, ξεκίνησε μια μακρά εκστρατεία επέκτασης της σειράς προϊόντων της, αποκτώντας εταιρείες, αρχίζοντας από το έτος μετά τη δημοσίευσή της με την αγορά του F.μεγάλο. Moseley Company, κατασκευαστής γραφικών εγγραφών. Το 1961 ξεκίνησε την ανάβαση του στην κατάσταση ως κατασκευαστής ιατρικών ιδίων με την αγορά της Sanborn Company.

Το 1964 η Hewlett-Packard Instrumentation κέρδισε διεθνή αναγνώριση σε μια τεχνολογική διαφημιστική κόλπο. Οι μηχανικοί της εταιρείας πέταξαν σε όλο τον κόσμο με το όργανο Cesium Beam HP 5060A για να συγχρονίσουν τον πλανήτη’S Ατομικά ρολόγια σε ένα εκατομμύριο του δευτερολέπτου. Τέσσερα χρόνια αργότερα η εταιρεία εισήγαγε τον πρώτο υπολογισμό επιφάνειας εργασίας. Το 1972, με τη χρήση προηγμένης τεχνολογίας ολοκληρωμένου κυκλώματος, η Hewlett-Packard αποκάλυψε τον πρώτο υπολογιστή μεγέθους τσέπης. Πώληση σε ένα έκτο Τιμή της αρχικής μονάδας επιφάνειας εργασίας, ο υπολογιστής τσέπης ανάγκασε τελικά την απαξίωση του σεβάσμιου κανόνα διαφάνειας.

Παρόλο που η εταιρεία δεν ανέπτυξε ποτέ συστήματα όπλων, εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό σε όλη την ιστορία της στις στρατιωτικές δαπάνες, επειδή τα όργανα της χρησιμοποιήθηκαν για την ανάπτυξη και τη δοκιμή στρατιωτικών προϊόντων, ιδιαίτερα καθώς τα συστήματα όπλων έχουν εξαρτηθεί περισσότερο από τις τεχνολογίες ηλεκτρονικών και ημιαγωγών. Η στρατιωτική εμπειρογνωμοσύνη του Hewlett-Packard υπογραμμίστηκε το 1969 όταν u.μικρό. Πρεσβύτερος. Ρίτσαρντ Μ. Ο Νίξον διόρισε τον Αναπληρωτή Υπουργό Άμυνας του Packard, στην οποία η θέση επέβλεψε τα αρχικά σχέδια για την ανάπτυξη δύο της χώρας’S πιο επιτυχημένα προγράμματα Jet Fighter, το F-16 και το A-10.

Λάβετε μια συνδρομή Britannica Premium και αποκτήστε πρόσβαση σε αποκλειστικό περιεχόμενο.

Επιχείρηση υπολογιστών

Hewlett Packard’Ο πρώτος υπολογιστής S, το HP 2116A, αναπτύχθηκε το 1966 ειδικά για τη διαχείριση της εταιρείας’συσκευές δοκιμής και μέτρησης. Το 1972 η εταιρεία κυκλοφόρησε το HP 3000 γενικό σκοπό Minicomputer-μια σειρά προϊόντων που παραμένει σε χρήση σήμερα-για χρήση στην επιχείρηση. Το 1976 ένας μηχανικός στην εταιρεία, Stephen G. Wozniak, δημιούργησε ένα πρωτότυπο για τον πρώτο προσωπικό υπολογιστή (PC) και το προσέφερε στην εταιρεία. Ο Hewlett-Packard αρνήθηκε και έδωσε στον Wozniak όλα τα δικαιώματα στην ιδέα του. Αργότερα εντάχθηκε με τον Steven P. Θέσεις εργασίας για τη δημιουργία Apple Computer, Inc. (Τώρα η Apple Inc.·.

Η Hewlett-Packard εισήγαγε τον πρώτο επιτραπέζιο υπολογιστή του, το HP-85, το 1980. Επειδή ήταν ασυμβίβαστο με τον υπολογιστή IBM, ο οποίος έγινε το βιομηχανικό πρότυπο, ήταν μια αποτυχία. Η εταιρία’S Επόμενη μεγάλη εισβολή στην αγορά PC ήταν με το HP-150, ένα σύστημα συμβατό με PC IBM που είχε οθόνη αφής. Αν και τεχνικά ενδιαφέρον, απέτυχε επίσης στην αγορά. Η εταιρία’Το πρώτο επιτυχημένο προϊόν για την αγορά του υπολογιστή ήταν στην πραγματικότητα ένας εκτυπωτής. Το HP Laserjet εμφανίστηκε το 1984 για να τρέξει κριτικές και τεράστιες πωλήσεις, καθιστώντας την Hewlett-Packard’s ένα πιο επιτυχημένο προϊόν.

Στα μέσα της δεκαετίας του ’80, η Hewlett-Packard βρήκε την απώλεια των επιχειρήσεων στα βασικά πεδία της επιστήμης και της μηχανικής για να ανταγωνιστεί τις εταιρείες εργασίας στους υπολογιστές όπως η Sun Microsystems, Inc., Silicon Graphics, Inc., και τον υπολογιστή Apollo. Το 1989 η Hewlett-Packard αγόρασε τον Apollo για να γίνει ο νούμερο ένα στο σταθμό εργασίας, μια θέση που μοιράστηκε και απενεργοποιήθηκε με τον Sun και αργότερα την Dell Inc.

Καθώς ξεκίνησε η δεκαετία του 1990, η εταιρεία έχασε ορισμένους στόχους εσόδων και κέρδους, προκαλώντας μια απότομη μείωση της τιμής της μετοχής της. Ως αποτέλεσμα, η Packard βγήκε από τη συνταξιοδότηση για να αναλάβει ενεργό ρόλο στη διαχείριση της εταιρείας. Οι πιο δραματικές αλλαγές ήρθαν στην ομάδα PC με την εισαγωγή νέων υπολογιστών, εκτυπωτών χρωμάτων και περιφερειακών σε χαμηλές τιμές που έκαναν την εταιρεία έναν από τον κόσμο’S Top τρεις κατασκευαστές υπολογιστών. Το 1993, με την πλήρη ανάκαμψη της εταιρείας, η Packard αποσύρθηκε ξανά. Το 1997 η Hewlett-Packard έγινε μία από τις 30 εταιρείες των οποίων η τιμή των μετοχών αποτελεί τον βιομηχανικό μέσο όρο της Dow Jones του Χρηματιστηρίου της Νέας Υόρκης. Το 1999 η εταιρεία ξεκίνησε τη μέτρηση, τα ηλεκτρονικά εξαρτήματα και τις ιατρικές επιχειρήσεις ως τεχνολογίες Agilent, αν και διατήρησε την πλειοψηφία της νέας εταιρείας’το κοινό απόθεμα μέχρι το 2000. Επίσης, κατά τη διάρκεια της δεκαετίας του 1990, η Hewlett-Packard συνεργάστηκε με την Intel Corporation, έναν ολοκληρωμένο κατασκευαστή κυκλωμάτων, στο σχεδιασμό του μικροεπεξεργαστή Itanium 64-bit, ο οποίος εισήχθη το 2001.

Κατά τη διάρκεια της δεκαετίας του 2000, η ​​Hewlett-Packard επέκτεινε τις παγκόσμιες δραστηριότητές της ανοίγοντας ερευνητικά εργαστήρια στη Μπανγκαλόρ της Ινδίας (2002), στο Πεκίνο, στην Κίνα (2005) και στο ST. Petersburg, Ρωσία (2007); Αυτά εντάχθηκαν σε έναν κατάλογο που περιελάμβανε εργαστήρια στο Μπρίστολ, Αγγλία (1984), Τόκιο, Ιαπωνία (1990) και Haifa, Ισραήλ (1994).

Η Hewlett-Packard απέκτησε το Compaq Computer Corporation, έναν σημαντικό αμερικανικό κατασκευαστή PC, το 2002. Η κίνηση, που έγινε με την προτροπή του πρόσφατα προσληφθέντος διευθύνοντος συμβούλου (CEO), η Carly Fiorina, η πρώτη γυναίκα που ηγείται μιας εταιρείας που απαριθμείται στο Dow Jones, αντιτάχθηκε πικρά από ορισμένα μέλη της εταιρείας’Το Διοικητικό Συμβούλιο και ορισμένους μεγάλους μετόχους, συμπεριλαμβανομένου του Walter Hewlett, γιου της εταιρείας’συνιδρυτής. Όταν τα υποτιθέμενα οφέλη της συγχώνευσης απέτυχαν να υλοποιηθούν, αναγκάστηκε το 2005. Παρ ‘όλα αυτά, η εταιρεία σύντομα γύρισε τον ισολογισμό της και το 2007 η Hewlett-Packard έγινε η πρώτη τεχνολογική εταιρεία που υπερβαίνει τα έσοδα από πωλήσεις ύψους 100 δισεκατομμυρίων δολαρίων για μια χρήση (μετά την πρώτη πέρασμα της IBM σε έσοδα το προηγούμενο έτος).

Η Fiorina αντικαταστάθηκε ως Διευθύνων Σύμβουλος και Πρόεδρος από τον Mark Hurd, ο οποίος ήταν Διευθύνων Σύμβουλος της NCR Corporation. (Ο Hurd πρόσθεσε τον τίτλο του προέδρου το 2006.) Κατά τη διάρκεια του Hurd’Η κατοχή της εταιρείας ξεκίνησε μια στρατηγική πρωτοβουλία για να επεκταθεί στην αρένα κινητής τηλεφωνίας. Για το σκοπό αυτό, το 2010 Hewlett-Packard αποκτήθηκε Palm, Inc., Αμερικανός κατασκευαστής προσωπικών ψηφιακών βοηθών (PDAs) και smartphones. Παλάμη’Η θέση S στην εξαιρετικά ανταγωνιστική αγορά smartphone ήταν αδύναμη, αλλά το λειτουργικό σύστημα πολλαπλών εργασιών, γνωστό ως WebOS (α “επόμενη γενιά” ο διάδοχος του αρχικού Palm OS), θεωρήθηκε από τους αναλυτές ως ένα κορυφαίο σύστημα για smartphones. Η απόκτηση θα συμπληρώσει τον Hewlett-Packard’S δύο γραμμές των smartphones ipaq, μία για τους χρήστες των επιχειρήσεων και μία για τους καταναλωτές, που έτρεξαν τη Microsoft Corporation’S Windows Mobile OS.

Ωστόσο, ο Hurd αναγκάστηκε να βγει από την εταιρεία το 2010 μετά από ένα σκάνδαλο που αφορούσε αμφισβητήσιμες σχέσεις με έναν εργολάβο. Αντικαταστάθηκε από τον Léo Apotheker, ο οποίος ήταν Διευθύνων Σύμβουλος της γερμανικής γίγαντας λογισμικού SAP. Τον Αύγουστο του 2011, η Hewlett-Packard ανακοίνωσε ότι θα διακόψει την κατασκευή smartphones και τον υπολογιστή του tablet, το touchpad (το οποίο είχε κάνει ντεμπούτο μόλις επτά εβδομάδες νωρίτερα τον Ιούλιο) και ότι σκέφτεται να αποσυρθεί από την επιχείρηση PC σε ξεχωριστή εταιρεία. Από δω και πέρα, η Hewlett-Packard θα επικεντρωθεί στο λογισμικό και τις υπηρεσίες για επιχειρήσεις και απέκτησε τη βρετανική εταιρία λογισμικού Autonomy Corporation για $ 11.1 δις. Ο Apotheker αντικαταστάθηκε ως Διευθύνων Σύμβουλος τον Σεπτέμβριο του 2011 από το μέλος του διοικητικού συμβουλίου Meg Whitman, ο οποίος ήταν Διευθύνων Σύμβουλος της ηλεκτρονικής εταιρείας δημοπρασίας eBay. Τον Νοέμβριο του 2012 ο Hewlett-Packard κατηγόρησε την αυτονομία’S Διαχείριση της διογκωμένης αξίας της εταιρείας μέσω “Λογιστικές αμβείες” και ανακοίνωσε ότι θα γράψει αυτονομία’S Value κατά 8 $.8 δισεκατομμύρια.

Το 2015 Hewlett-Packard χωρίστηκε σε δύο εταιρείες: HP Inc., που έκανε τους προσωπικούς υπολογιστές και τους εκτυπωτές και την Hewlett Packard Enterprise, η οποία παρείχε προϊόντα και υπηρεσίες για επιχειρήσεις.

Προσέγγιση διαχείρισης

Νωρίς στην εταιρεία’Η ιστορία, οι δύο ιδρυτές ενέκριναν τις επίσημες διαδικασίες διαχείρισης και η Hewlett-Packard ήταν μία από τις πρώτες εταιρείες που χρησιμοποιούσαν το “Διαχείριση με στόχο” πλησιάζω. Δημιούργησαν επίσης έναν άτυπο χώρο εργασίας, ενθαρρύνοντας τη χρήση των πρώτων ονομάτων μεταξύ των εργαζομένων, ακόμη και για τον εαυτό τους. Οι Packard και Hewlett ήταν επίσης γνωστοί για “διαχείριση περπατώντας,” επισκεφθείτε όσο το δυνατόν περισσότερα τμήματα χωρίς ραντεβού ή προγραμματισμένες συναντήσεις και μιλώντας με εργαζόμενους γραμμής όσο συχνά με τους διαχειριστές για να κατανοήσετε τον τρόπο λειτουργίας της εταιρείας. Η Hewlett-Packard έγινε μία από τις πρώτες επιχειρήσεις στις Ηνωμένες Πολιτείες για να εγκρίνει την ιδέα ότι οι εργαζόμενοι, οι πελάτες και η κοινότητα έχουν έγκυρο ενδιαφέρον για την απόδοση της εταιρείας όπως και οι μέτοχοι. Ως αποτέλεσμα, κατατάσσεται σταθερά μεταξύ των καλύτερων θέσεων για εργασία για τις γυναίκες και τις μειονότητες. Έγινε επίσης ένας από τους κορυφαίους συνεισφέροντες σε φιλανθρωπικούς οργανισμούς, δωρίζοντας έως και 4.4 τοις εκατό των προορισμών του Pretax.

Οι κορυφαίοι λόγοι Buffett επέλεξε HP πάνω από την Dell

Ως επενδυτής αξίας βαμμένων στο-wool, έχω φυσικό ενδιαφέρον για τις ενέργειες που σχετίζονται με την επένδυση των θρύλων που επενδύουν όπως ο Charlie Munger και ο Warren Buffett. Δεν προκαλεί έκπληξη, έχω απόθεμα σε διάφορες επιχειρήσεις που ανήκουν επίσης στο Berkshire Hathaway (BRK.Α, BRK.Β), κυρίως εκείνες που χαρακτηρίζονται από ευρείες οικονομικές τάφρους και εξαιρετικά κερδοφόρα επιχειρηματικά μοντέλα. Ωστόσο, με ονόματα όπως η Coca Cola (KO), η Johnson & Johnson (JNJ), η Procter & Gamble (PG) και η Visa (V), φαίνεται μάλλον εκπληκτικό το γεγονός ότι ο Berkshire Hathaway δημιούργησε ένα μερίδιο στην εταιρεία πληροφοριών HP Inc (NYSE: HPQ) στο πρώτο και το δεύτερο τρίμηνα του 2022. Σύμφωνα με τις πιο πρόσφατες καταθέσεις 13-F με την SEC και μια κατάθεση έντυπου 4 από τον Απρίλιο, η Berkshire κατέχει σήμερα περίπου 121 εκατομμύρια μετοχές της HPQ, που αντιπροσωπεύει μερίδιο άνω του 10% και επομένως απαιτεί συμμόρφωση με αρκετά αυστηρούς κανόνες αναφοράς.

Η είδηση ​​ότι το Berkshire δημιούργησε μια θέση στο HPQ, αξίας 3 $.2 δισεκατομμύρια, καθιστώντας την αρκετά σημαντική θέση (συγκριτικά, το μερίδιο της BRK στο KO αξίζει σήμερα 25 $.3 δισεκατομμύρια), με εξέπληξε, ειδικά δεδομένου ότι η εταιρεία λειτουργεί σε μια πολύ ανταγωνιστική και σε μεγάλο βαθμό εμπορευματοποιημένη βιομηχανία – κατασκευάζει και διανέμει επιτραπέζιους υπολογιστές, φορητούς υπολογιστές, σταθμούς εργασίας, εμφανίσεις και εκτυπωτές και ανταγωνίζεται με την ομάδα Lenovo (OTCPK:.

Σε αυτό το άρθρο, θα συγκρίνω την HP με την Dell. Ως μακροπρόθεσμος επενδυτής που εκτιμά αξιόπιστες και αναπτυσσόμενες ταμειακές ροές, και οι δύο εταιρείες είναι κατ ‘αρχήν δυνητικές επενδύσεις επειδή λειτουργούν σε μια βιομηχανία που χαρακτηρίζεται από συνεχώς αντικατασταθεί εξοπλισμό λόγω του τέλους της ζωής ή των συνεχώς αυξανόμενων απαιτήσεων απόδοσης (ο νόμος του Wirth φαίνεται να ισχύει τελικά). Θα συγκρίνω τα επιχειρηματικά μοντέλα των δύο εταιρειών, τις προοπτικές ανάπτυξης, την τρέχουσα κερδοφορία, την ποιότητα του ισολογισμού και την ασφάλεια των μερισμάτων, τους βασικούς κινδύνους και τις τρέχουσες αποτιμήσεις.

Ωστόσο, δεν θα συζητήσω την Lenovo, παρόλο που είναι ο σημερινός ηγέτης της αγοράς στις εκτιμώμενες μονάδες προσωπικών υπολογιστών (PC) που αποστέλλονται, σύμφωνα με την τεχνολογική έρευνα και τη συμβουλευτική εταιρεία Gartner, με 25 25.2% μερίδιο αγοράς vs. 18.7% για HPQ και 17.7% για την Dell. Ενώ παραδέχομαι ότι θα μπορούσα να λείπει από μια ευκαιρία σταθερής αξίας, χωρίς να κοιτάζω το Lenovo, το απλό γεγονός ότι τα δικαιώματα των επενδυτών στην Κίνα είναι ιδιαίτερα αβέβαιοι με αφήνει χωρίς ενδιαφέρον. Τουλάχιστον, ωστόσο, όσοι ενδιαφέρονται δεν πρέπει να καταφεύγουν σε μετοχές σε αμφίβολες μεταβλητές οντότητες ενδιαφέροντος, όπως για παράδειγμα με την Alibaba Group (BABA), αλλά μπορούν πραγματικά να επενδύσουν σε συνήθεις μετοχές που απαριθμούνται στο Χρηματιστήριο του Χονγκ Κονγκ (ISIN HK092009065), ή σε αμερικανικές αποφάσεις (ADRS, ISIN US5262501050, Ticker otcpk: LNVGY),.

HP & Dell: Επισκόπηση των δύο εταιρειών και προσδοκιών ανάπτυξης

Πρώην τεχνολογία Behemoth HP Inc. έχει μειώσει τις επιχειρηματικές του γραμμές όλα αυτά τα χρόνια. Μετά την απόσυρση της Διεύθυνσης Υπηρεσιών Επιχειρήσεων το 2017, το οποίο από τότε έχει λειτουργήσει ως Hewlett Packard Enterprise Company (HPE), αυτό που παραμένει είναι μια εταιρεία που επικεντρώνεται σε συστήματα PC, εξαρτήματα, εκτυπωτές και σχετικές προμήθειες. Ο τομέας των προσωπικών υπολογιστών αντιπροσώπευε το 70% των εσόδων στο φορτίο 2022. Σε αυτό το τμήμα, η HP πωλεί σημειωματάρια, επιτραπέζιους υπολογιστές, σταθμούς εργασίας και άλλα προϊόντα. Η συνεχιζόμενη επιτυχία των φορητών υπολογιστών αντανακλάται στην 66% της συμβολής του τμήματος στα συνολικά έσοδα και στην αύξηση των εσόδων κατά 18% σε ετήσια βάση το οικονομικό έτος 2021, με τους ανθρώπους να υιοθετούν όλο και περισσότερο να εργάζονται απομακρυσμένα λόγω των μέτρων που εφαρμόζονται για να περιοριστεί η εξάπλωση του SARS-COV-2. Το συνολικό τμήμα αυξήθηκε 11.2% σε ετήσια βάση το οικονομικό έτος 2021 και 1.7% σε ετήσια βάση το οικονομικό 2022, οδηγείται από ισχυρότερες πωλήσεις επιτραπέζιων υπολογιστών και σταθμών εργασίας και μέτρια πτώση στις πωλήσεις σημειωματάριων. Οι προσωπικοί υπολογιστές είναι ο κύριος οδηγός εσόδων της HP, αλλά το τμήμα του εκτυπωτή είναι πολύ πιο κερδοφόρο (τριετής μέσο όρο των 17.2% VS. 6.6%). Στο οικονομικό 2022, η HP δημιούργησε το 56% του λειτουργικού κέρδους της στο τμήμα εκτύπωσης. Η επιχείρηση του εκτυπωτή είναι εξαιρετικά ανταγωνιστική και σε κοσμική παρακμή και η HP επικεντρώνεται όλο και περισσότερο σε μοντέλα που βασίζονται σε συνδρομές για τη σταθεροποίηση της επιχείρησης. Η συμβολή των εσόδων από τον τομέα των εταιρικών επενδύσεων, η οποία περιλαμβάνει έργα HP Labs και Business Escubation, είναι αμελητέα σε μόλις 2 εκατομμύρια δολάρια σε σύγκριση με το σύνολο των φορολογικών 2022 εσόδων ύψους περίπου 63 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Το οικονομικό έτος της HP που έληξε τον Οκτώβριο του 2022 και για το οικονομικό 2023, οι αναλυτές αναμένουν καθαρά έσοδα και προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή για να μειωθούν το 9% και το 18% αντίστοιχα, γεγονός που δεν φαίνεται παράλογη δεδομένης της ευρέως αναμενόμενης ύφεσης αφενός και της ομαλοποίησης της αυξημένης ζήτησης που σχετίζεται με την πανδημία στο άλλο. Στα οικονομικά 2024 και 2025, οι αναλυτές εκτιμούν ότι τα EPS πρέπει να αναπτυχθούν στα υψηλά μονοψήφια ψηφία, κυρίως λόγω επιθετικών επαναγοράς μετοχών. Οι εκτιμήσεις των αναλυτών έχουν γίνει πιο ακριβείς από την απόσυρση του HPE, αλλά οι προσδοκίες για τα φορολογικά 2024 και το 2025 θα πρέπει να λαμβάνονται ακόμα με ένα σιτάρι αλατιού, επίσης επειδή η HP παράγει περίπου τα δύο τρίτα των εσόδων της στις διεθνείς αγορές,.

Η HP αναμφισβήτητα εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από την πώληση υλικού πελατών και καταναλωτών. Οι επιτραπέζιοι υπολογιστές, τα σημειωματάρια, οι οθόνες και ιδιαίτερα οι εκτυπωτές είναι εμπορευματοποιημένα προϊόντα, αλλά η βιομηχανία είναι αρκετά ενοποιημένη, όπως επισημαίνεται στην εισαγωγή. Σε αυτό το πλαίσιο, η διαφοροποίηση της Dell στις επιχειρηματικές λύσεις μου φαίνεται σημαντική, επειδή πιστεύω ότι το υλικό διακομιστή επί τόπου είναι κατ ‘αρχήν πιο κολλητικό από ό, τι για παράδειγμα υλικό πελάτη. Το γεγονός ότι η εταιρεία παράγει περίπου το 20% των εσόδων της από τις υπηρεσίες είναι επίσης αρκετά καθησυχαστικό. Φυσικά, οι λύσεις που βασίζονται σε σύννεφο αναμένεται να κάνουν τους διακομιστές επί τόπου όλο και πιο παρωχημένους, αλλά η Dell δραστηριοποιείται επίσης σε αυτόν τον τομέα μέσω της ομάδας λύσεων υποδομής. Η Dell κατείχε το πλειοψηφικό μερίδιο στο Virtualization Specialist VMware (VMW) μέχρι να ξεπεράσει το μερίδιό της 80% στα τέλη του 2021, αλλά οι δύο εταιρείες θα συνεχίσουν να συνεργάζονται στενά μαζί. Τα έσοδα από λύσεις πολλαπλών και μεγάλων δεδομένων και διακομιστές επί τόπου αντιπροσώπευαν το 36% των φορολογικών εσόδων 2022 (που τελειώνει το Jan. 28, 2022). Το τμήμα αυξήθηκε 4.1% σε ετήσια βάση το οικονομικό 2022, ενώ τα έσοδα μειώθηκαν 4.0% σε ετήσια βάση το οικονομικό 2021. Η λειτουργική κερδοφορία είναι αρκετά σταθερή στις 11.2% (μέσος όρος τριών ετών). Όπως η HP, η Dell δημιουργεί τα περισσότερα από τα έσοδά της (64% στο οικονομικό 2022) από τις πωλήσεις επώνυμων επιτραπέζιων υπολογιστών, σημειωματάρια, σταθμούς εργασίας, οθόνες κ.λπ., Αλλά το περιθώριο τμήματος του είναι ελαφρώς υψηλότερο από τους ανταγωνιστές του, με τριετή μέσο όρο 6.9%και λιγότερο πτητική (τυπική απόκλιση 0.2% VS. 0.6%). Όπως και η HP, η Dell πωλεί τα προϊόντα και τις υπηρεσίες της παγκοσμίως, αλλά με περίπου το 50% των διεθνών εσόδων, είναι λιγότερο ευάλωτη σε ύφεση στις διεθνείς αγορές και στις διακυμάνσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών.

Η Dell έχει ληφθεί ιδιωτική στο παρελθόν και πήγε και πάλι δημόσια το 2018. Ο Michael Dell είναι ο μεγαλύτερος μέτοχος της εταιρείας. Τα τελευταία χρόνια, η αύξηση των κερδών ήταν πολύ καλή και οφείλεται μόνο εν μέρει στις εξαγορές. Για το οικονομικό 2023, το οποίο λήγει τον Ιανουάριο του 2023, οι αναλυτές αναμένουν συνολικά καθαρά έσοδα των 100 $.88 δισεκατομμύρια, σύμφωνα με το οικονομικό 2022. Τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή αναμένεται να είναι σχεδόν 7 $.5, που αντιπροσωπεύει 20% ανάπτυξη σε ετήσια βάση. Οι αναλυτές αναμένουν μείωση κατά 18% στο φορολογικό 2024, ακολουθούμενη από αύξηση κατά 10% στο οικονομικό 2025. Ωστόσο, δεδομένης της κυκλικότητας της επιχείρησης και της εμπορευματισμένης φύσης των περισσότερων προϊόντων που προσφέρονται, δεν θα ερμηνεύσω υπερβολικά αυτές τις προσδοκίες.

Αξιολόγηση της κερδοφορίας

Όπως έχει ήδη σημειωθεί, η κερδοφορία των τμημάτων υλικού πελατών των δύο εταιρειών είναι σε μεγάλο βαθμό παρόμοια, αλλά η Dell έχει ελαφρύ πλεονέκτημα. Οι λύσεις εκτύπωσης είναι το Pearl κερδοφορίας της HPQ, αλλά λόγω του έντονου ανταγωνισμού και των υψηλών ποσοστών churn (οι προμηθευτές εκτυπωτή καθιστούν εξαιρετικά εύκολο να αλλάξετε, το κόστος μεταγωγής είναι de facto μηδέν). Συνολικά, οι δύο εταιρείες είναι εξίσου κερδοφόρες, όπως φαίνεται από τα δεδομένα που δημοσιεύθηκαν στις σελίδες αποθέματος αποθεμάτων των δύο εταιρειών για την αναζήτηση του Alpha:

Από την άποψη των ταμειακών ροών, όταν εξομαλύνετε την ελεύθερη ταμειακή ροή για να ληφθούν υπόψη οι κινήσεις κεφαλαίου κίνησης, η αποζημίωση βάσει αποθεμάτων (σημαντικά υψηλότερη για την Dell, Εικόνα 3) και οι επαναλαμβανόμενες χρεώσεις αναδιάρθρωσης (HPQ αναφέρει τακτικά ~ $ 300m σε ετήσιο κόστος αναδιάρθρωσης), η Dell έχει πλεονέκτημα, αν και τα 5 της 5.Παρ ‘όλα αυτά, το 9% του ελεύθερου περιθωρίου ταμειακών ροών υποδεικνύει ότι λειτουργεί σε μια βιομηχανία σε μεγάλο βαθμό εμπορευματοποίησης. Παρ ‘όλα αυτά, το κανονικοποιημένο ελεύθερο περιθώριο ταμειακών ροών της HPQ των 4.Το 0% είναι σημαντικά ασθενέστερο, όπως και η μετατροπή ταμειακών ροών.

Από την άποψη της διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης, οι δύο εταιρείες είναι σε μεγάλο βαθμό συνδεδεμένες, αλλά ο κύκλος μετατροπής μετρητών της Dell είναι ελαφρώς καλύτερος στις -43 ημέρες έναντι -31 ημέρες για τον HPQ (πενταετής μέσος όρος). Η διαφορά οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στις ημέρες απογραφής, οι οποίες έχουν αυξηθεί σε HPQ από 44 ημέρες στο οικονομικό έτος 2017 (HPE spinoff) σε 56 ημέρες στο οικονομικό 2022. Λόγω της πιο μέτριας βάσης περιουσιακών στοιχείων της HPQ, ωστόσο, η απόδοση του επενδυμένου κεφαλαίου είναι υψηλότερη από την Dell’s. Και οι δύο εταιρείες δημιουργούν γενικά μια απόδοση σε επενδυμένο κεφάλαιο που υπερβαίνει το σταθμισμένο μέσο κόστος κεφαλαίου όπως καθορίζεται από το μοντέλο τιμολόγησης περιουσιακών στοιχείων (CAPM). Όπως σημειώθηκε, η μετατροπή μετρητών της HPQ είναι ασθενέστερη από την Dell, αλλά η πιο λιτή βάση περιουσιακών στοιχείων εξακολουθεί να έχει ως αποτέλεσμα καλύτερη απόδοση μετρητών σε επενδυμένο κεφάλαιο (CROIC) 14% VS. 8% χρησιμοποιώντας κανονικοποιημένες προσδοκίες ελεύθερης ταμειακής ροής των 2 $.6 δισεκατομμύρια και 6 $.0 δισεκατομμύρια, αντίστοιχα. Ωστόσο, πρέπει να ληφθεί υπόψη ότι το ROIC και το κροϊκό είναι σχετικά ασταθές και για τις δύο εταιρείες λόγω της έντονης ευαισθησίας τους στους οικονομικούς κύκλους.

Την ποιότητα του ισολογισμού και την ασφάλεια των μερισμάτων

Η μόχλευση είναι σημαντική τόσο σε HP όσο και Dell. Η ισότητα είναι επί του παρόντος αρνητική και στις δύο περιπτώσεις, αλλά δεδομένου ότι οι ταμειακές ροές είναι αρκετά ισχυρές προς το παρόν, οι πλασματικές περιόδους αποπληρωμής του χρέους των δύο εταιρειών φαίνονται διαχειρίσιμες σε περίπου τέσσερα έως πέντε χρόνια. Φαίνεται ότι αξίζει να σημειωθεί ότι περίπου το ένα τρίτο του χρέους της Dell είναι μη προσφυγής. Η Εταιρεία διατηρεί προγράμματα χρηματοδότησης για μισθώσεις, δάνεια και εναλλακτικές δομές πληρωμής (που αναφέρονται ως χρέος DFS, PP. 111 F., Φορολογικό 2022 10-k). Όσον αφορά την κάλυψη των τόκων, θα ευνοούσα την HPQ έναντι της Dell, καθώς ο δείκτης της εταιρείας είναι σήμερα 9.5 φορές κανονικοποιήθηκε η ελεύθερη ταμειακή ροή πριν από το ενδιαφέρον, σε σύγκριση με το 5 της Dell’s.0X. Ωστόσο, ο λόγος της Dell έχει βελτιωθεί τα τελευταία χρόνια, καθώς το κόστος τόκων έχει μειωθεί από 2 $.3 δισεκατομμύρια σε φορολογικό 2020 έως $ 1.5 δισεκατομμύρια στο οικονομικό 2022.

Η αναβαθμισμένη Dell Inc του Moody’s.(μια εξ ολοκλήρου έμμεση θυγατρική της Dell Technologies Inc.) Ανώτερη βαθμολογία χρέους από BA2 σε BA1 (BB+ S & P ισοδύναμο, η υψηλότερη βαθμολογία μη επενδυτικής βαθμολογίας) τον Οκτώβριο του 2021 με θετική προοπτική. Τον Ιούνιο του 2022, ο οργανισμός αναβάθμισε την βαθμολογία στο BAA3 (BBB-S & P ισοδύναμο) με σταθερή προοπτική. Το μακροπρόθεσμο χρέος της HP έχει ελαφρώς καλύτερη βαθμολογία (BAA2, BBB S & P ισοδύναμο) με σταθερή προοπτική μετά από υποβάθμιση το 2015, που συνέβη πολύ πριν από την αποσύνδεση των επιχειρηματικών υπηρεσιών.

Το Σχήμα 4 και το Σχήμα 5 απεικονίζουν τις επερχόμενες θρησκείες του χρέους της Dell και της HP, αντίστοιχα. Οι βραχυπρόθεσμες λήψεις της Dell δεν πρέπει να παρεμποδιστούν, δεδομένου ότι η ετήσια ομαλοποιημένη ελεύθερη ταμειακή ροή είναι συνήθως περίπου 6 δισεκατομμύρια δολάρια και ότι οι κάδοι 2022/24 και 2025/27 περιλαμβάνουν τις μαχήσεις του χρέους που σχετίζονται με το DFS. Το κατά προσέγγιση σταθμισμένο μέσο επιτόκιο της Dell εξακολουθεί να είναι υψηλότερο από τα HP, στις 4.6% VS. 3.7%. Ωστόσο, δεδομένου ότι η HPQ ασχολείται επί του παρόντος σε ένα αρκετά επιθετικό πρόγραμμα αγοράς μετοχών και ότι τα επιτόκια θα μπορούσαν να παραμείνουν αυξημένα για το προβλέψιμο μέλλον, αυτή η διαφορά είναι πιθανό να περιορίσει.

Οι HPQ και Dell πληρώνουν επί του παρόντος αρκετά γενναιόδωρα μερίσματα $ 1.05 και $ 1.32 ετησίως, αντίστοιχα, σε τριμηνιαία βάση, που αντιπροσωπεύει τις τρέχουσες αποδόσεις των 3.9% και 3.4%. Η Dell έχει πληρώσει μόνο ένα μέρισμα από το 2022 και επομένως δεν έχει ιστορικό για να κρίνει την αξιοπιστία της. Ο ετήσιος ρυθμός ανάπτυξης μερισμάτων της HP είναι πολύ δελεαστικός στα 14.2% σε τριετή βάση και 12.0% σε εξαετή βάση. Ο δείκτης πληρωμής της HP σε κανονικοποιημένη ελεύθερη ταμειακή ροή είναι υψηλότερος (40% VS. 16%), αλλά μακριά από ανησυχητικό. Σε μια πλευρική σημείωση, σύμφωνα με αρκετούς ιστότοπους, ο λόγος πληρωμής της Dell για το οικονομικό 2023 φαίνεται μάλλον τρομακτικό, καθώς η ελεύθερη ταμειακή ροή της εταιρείας θα είναι πολύ χαμηλή εκείνη τη χρονιά. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι η Dell μειώνει επιθετικά τους λογαριασμούς που είναι πληρωτέοι (4 $.5 δισεκατομμύρια ετήσια βάση), τα οποία θα επηρεάσουν την ελεύθερη ταμειακή ροή της εταιρείας εάν δεν ληφθούν υπόψη οι κινήσεις κεφαλαίου κίνησης.

Ως επενδυτής προσανατολισμένος στο εισόδημα, είμαι κάπως αμφιλεγόμενος. Το ανύπαρκτο ιστορικό μερισμάτων της Dell δεν είναι πολύ καθησυχαστική, ακόμη και αν ο δείκτης πληρωμής είναι πολύ μέτριος σε σχέση με την κανονικοποιημένη ελεύθερη ταμειακή ροή. Ως συντηρητικός και μακροχρόνιος επενδυτής, παίρνω άνεση σε εταιρείες των οποίων τα ιστορικά μέρισμα καλύπτουν αρκετές δεκαετίες και περιλαμβάνουν περιόδους οικονομικής συστολής. Η ιστορία των μερισμάτων της HPQ είναι αρκετά καθησυχαστική, αλλά εάν τα επιτόκια παραμένουν αυξημένα για μεγαλύτερο χρονικό. Σε μια τέτοια περίπτωση, η αύξηση των μερισμάτων είναι πιθανό να μειωθεί επίσης. Σε περίπτωση σοβαρής οικονομικής ύφεσης, οι ταμειακές ροές και των δύο εταιρειών είναι πιθανό να μειωθούν σημαντικά, αλλά τα μερίσματα φαίνεται να είναι λογικά ασφαλή. Κατά τη διάρκεια της μεγάλης οικονομικής κρίσης, η HPQ ήταν σε θέση να διατηρήσει το μέρισμα της. Παρ ‘όλα αυτά, λόγω της κυκλικότητας των ταμειακών ροών, θα ήθελα να κρατήσω εταιρείες όπως η Dell ή η HP μόνο σε ένα ευρέως διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο και βεβαιωθείτε ότι το σχετικό εισόδημα μερισμάτων αντιπροσωπεύει μόνο ένα μικρό μέρος του συνολικού μου εισοδήματος.

Κινδύνους

Εκτός από τους κινδύνους του ισολογισμού που έχουν ήδη αναφερθεί, υπάρχουν αρκετοί άλλοι κίνδυνοι που αξίζει να συζητηθούν. Το κόστος μεταγωγής είναι γενικά χαμηλό στον κλάδο, αλλά πιστεύω ότι η HPQ βρίσκεται σε ελαφρύ μειονέκτημα σε σύγκριση με την Dell, επειδή επικεντρώνεται στην εμπορική επιφάνεια εργασίας και στους υπολογιστές καταναλωτών, οθόνες και εκτυπωτές, ενώ η Dell διαθέτει ένα στερεό τμήμα υποδομής που είναι κάπως Stickier. Η κοσμική μείωση των υπολογιστών των καταναλωτών ήταν εμφανής για αρκετά χρόνια, οπότε είναι λογικό να υποθέσουμε ότι είναι λογικές τιμές στα αποθέματα.

Η σημαντική έκθεση της HP σε εκτυπωτές και συναφείς συσκευές (30% των φορολογικών εσόδων 2022, το 56% των λειτουργικών κερδών) υποδηλώνει ότι η εταιρεία θα υποφέρει δυσανάλογα από μείωση του τμήματος αυτού του τμήματος. Η HP προσπαθεί να σταθεροποιήσει αυτό το τμήμα μέσω μοντέλων που βασίζονται σε συνδρομές, αλλά αυτό δεν αλλάζει το γεγονός ότι η επιχείρηση του εκτυπωτή είναι εξαιρετικά ανταγωνιστική. Όλοι οι μεγάλοι κατασκευαστές εκτυπωτή προσφέρουν μοντέλα που βασίζονται σε συνδρομές, επομένως είναι λογικό να αναμένουμε ότι τα περιθώρια – σήμερα ακόμα σταθερά – θα διαβρώνονται με την πάροδο του χρόνου.

Λιγότερο από το 35% των φορολογικών εσόδων του 2022 της HP δημιουργήθηκε στο εσωτερικό του. Το ίδιο ισχύει και για την Dell, αλλά είναι λιγότερο ευαίσθητο στις διακυμάνσεις των συναλλαγματικών ισοτιμιών, με ξένη έκθεση μόνο περίπου 50%. Οι εκθέσεις ξένων νομισμάτων και των δύο εταιρειών είναι σίγουρα αντισταθμισμένες σε κάποιο βαθμό, αλλά είναι εύκολο να καταλάβουμε ότι τέτοιες φράχτες έρχονται με σημαντικό κόστος και δεν παρέχουν πλήρη προστασία έναντι ανεπιθύμητων ενεργειών.

Δεδομένου ότι και οι δύο εταιρείες συμμετέχουν περιστασιακά σε συγχωνεύσεις και εξαγορές, πρέπει να ληφθούν υπόψη οι κίνδυνοι εκτέλεσης και ολοκλήρωσης. Επιπλέον, οι θέσεις καλής θέλησης τόσο στις Dell όσο και στην HP είναι σημαντικές στο 30% και το 22% των συνολικών περιουσιακών στοιχείων, αντίστοιχα. Όπως υπογράμμισα σε ένα άλλο άρθρο, η αύξηση των επιτοκίων όχι μόνο επηρεάζει άμεσα τις αποτιμήσεις των αποθεμάτων, αλλά μπορεί επίσης να οδηγήσει σε βλάβες της υπεραξίας και άλλων περιουσιακών στοιχείων, όπως το προεξοφλητικό επιτόκιο που χρησιμοποιείται για τη μέτρηση των αυξήσεων της εύλογης αξίας. Αυτό μπορεί να οδηγήσει σε ένα διπλό whammy για τους μετόχους, καθώς τέτοιες διαταραχές που σχετίζονται με τα κέρδη του GAAP μπορούν να προκαλέσουν συναισθηματική πώληση.

Τέλος, και οι δύο εταιρείες έχουν δομές ιδιοκτησίας αξίζει να εξεταστούν. Ο Michael Dell κατέχει την πλειοψηφία των δικαιωμάτων ψήφου στη Dell. Φυσικά, αυτό μπορεί να είναι επωφελές για τους μετόχους των μειονοτήτων, ως MR. Η Dell έχει σίγουρα ενδιαφέρον για την εταιρεία του να παραμένει κερδοφόρα και μεταξύ των κορυφαίων ερμηνευτών της βιομηχανίας. Ωστόσο, η εταιρεία έχει ληφθεί ιδιωτική στο παρελθόν και οι μέτοχοι των μειονοτήτων πρέπει να γνωρίζουν ότι βρίσκονται στο έλεος του ιδρυτή. Παρόλο που δεν θα ερμηνεύσω υπερβολικά αυτόν τον κίνδυνο, αξίζει σίγουρα να εξεταστεί, ειδικά αν κάποιος θέλει να επενδύσει στη Dell μακροπρόθεσμα. Συμβούλους συμπίεσης σε περιόδους κατάθλιψης των τιμών των μετοχών συμβαίνουν. Το γεγονός ότι η Berkshire Hathaway κατέχει ήδη πάνω από το 10% των μετοχών της HPQ θα πρέπει επίσης να εξεταστεί προσεκτικά και επίσης να θεωρηθεί υπό το πρίσμα της δομής ιδιοκτησίας άλλων εκμεταλλεύσεων BRK, όπως το Occidental Petroleum (Oxy).

Αποτίμηση και ετυμηγορία

Για τη συγκρισιμότητα και λόγω του γεγονότος ότι η HP γύρισε τις επιχειρήσεις υπηρεσιών της το 2017, έχω επανέλθει στην γραφική παράσταση Fast Graphs για το HPQ για το δημοσιονομικό 2018 έως το 2022 (Εικόνα 6). Κατά τη γνώμη μου, η αγορά γνωρίζει καλά την κυκλικότητα της εταιρείας και την έλλειψη οικονομικής τάφρου. Οι αναλογίες μέσου-ψηφίου τιμών προς κέρδη για την HPQ και επίσης η Dell (Εικόνα 7) επιβεβαιώνουν ότι η αγορά εκτιμά πολύ μετριοπαθείς τις δύο εταιρείες. Μια μέση αντιστροφή στις “κανονικές” αναλογίες τιμών-κερδών περίπου 9 εντός τριών ετών θα είχε ως αποτέλεσμα ετήσιες συνολικές αποδόσεις 14% και 24%, αντίστοιχα, εάν οι εκτιμήσεις των αναλυτών αποδειχθούν σωστές. Όπως προαναφέρθηκε, όμως, δεν θα ήθελα να ερμηνεύσω τις προσδοκίες των κερδών. Σε κάθε περίπτωση, θα ήμουν προσεκτικός για την εξάπλωση των σημερινών κερδών περαιτέρω στο μέλλον, καθώς και οι δύο εταιρείες είναι κυκλικές και δεν έχουν οποιαδήποτε μορφή σημαντικής οικονομικής τάφρου.

Η Dell είναι επίσης φθηνότερη από την HP από μια ελεύθερη προοπτική ταμειακών ροών, με απόδοση FCF 20% έναντι 10%, αλλά φυσικά αυτοί οι αριθμοί πρέπει να λαμβάνονται με κόκκο αλατιού δεδομένης της μεταβλητότητας των ταμειακών ροών. Service Investor MorningStar έχει σήμερα HP Inc. βαθμολογήθηκε σε τρία αστέρια και Dell σε τέσσερα αστέρια, που αντιπροσωπεύουν εκτιμήσεις εύλογης αξίας ύψους 30 και $ 50, αντίστοιχα. Η εκτίμηση της εύλογης αξίας της HP εξετάζεται με υψηλό βαθμό αβεβαιότητας λόγω της έκθεσής της στον τομέα της εκτύπωσης.

Όντας ο ίδιος ένας επενδυτής αξίας, οι τρέχουσες υψηλές αποδόσεις ελεύθερων ταμειακών ροών και των δύο εταιρειών είναι σίγουρα δελεαστικές. Ωστόσο, δεδομένης της κυκλικότητάς τους, θα με ενδιέφερε μόνο να οικοδομήσω μια θέση σε πολύ χειρότερο περιβάλλον. Τόσο η Dell όσο και η HPQ εξακολουθούν να είναι σημαντικά πιο ακριβά από ό, τι ήταν στη μέση της πώλησης πανδημίας το 2020. Φυσικά, δεν προτείνω να δούμε τέτοια επίπεδα σύντομα, καθώς η κατάσταση τότε ήταν σίγουρα πολύ μοναδική. Αλλά όπως και ο τρόπος με τις κυκλικές εταιρείες, η καλύτερη στιγμή για να τα αγοράσετε είναι όταν η απαισιοδοξία του επενδυτή είναι σε πολύ υψηλό επίπεδο και δεν νομίζω ότι αυτό συμβαίνει ακόμα.

Κατ ‘αρχήν, μπορώ να καταλάβω γιατί το Berkshire επένδυσε στην HPQ, αλλά φυσικά είναι σημαντικό να θυμόμαστε ότι είναι μια μάλλον μέτρια θέση με τρέχουσα τιμή 3 $.2 δισεκατομμύρια. Ωστόσο, η εταιρεία αποβάλλει ένα σημαντικό ποσό μετρητών και η Berkshire λαμβάνει περίπου 130 εκατομμύρια δολάρια ετησίως από την HPQ σε μερίσματα, το οποίο είναι σχεδόν το 20% της εισροής μετρητών από το μερίδιό της στην Coca-Cola Company. Είναι απίθανο το γενναιόδωρο ντους μερισμάτων να τελειώσει οποτεδήποτε σύντομα, αλλά φαίνεται λογικό να περιμένετε από το HPQ να μειώσει το πρόγραμμα εξαγοράς του, ώστε να μην θέσει σε κίνδυνο την ικανότητα εξυπηρέτησης του χρέους του. Το υψηλότερο ROIC και Croic της εταιρείας, καθώς και η χαμηλότερη κεφαλαιακή της ένταση, είναι πιθανό άλλοι λόγοι για τους οποίους η Berkshire επέλεξε να επενδύσει στην HPQ, καθώς και στις προσπάθειες της εταιρείας να προληπεί τις προσφορές της και να αυξήσει την έμφαση στις λύσεις εκτύπωσης που βασίζονται σε συνδρομές. Τέλος, η καλύτερη μακροπρόθεσμη βαθμολογία χρέους μπορεί επίσης να έχει παίξει κάποιο ρόλο.

Προσωπικά, θα προτιμούσα να επενδύσω στη Dell, καθώς διαθέτει ένα χαρτοφυλάκιο καλύτερα και πιστεύω ότι οι επιχειρηματικές λύσεις της είναι κολλητικές. Προτιμώ επίσης τη λιγότερο έντονη διεθνή συμμετοχή της Dell. Ωστόσο, η συγκεντρωμένη ιδιοκτησία του Michael Dell, το γεγονός ότι η εταιρεία έχει πάει ιδιωτική στο παρελθόν και, τέλος, το de facto ανύπαρκτο μεριστικό ιστορικό προκάλεσε την αρχική αισιοδοξία μου να εξασθενίσει μάλλον γρήγορα. Είναι πιθανό ότι η δομή ιδιοκτησίας της Dell έπαιξε επίσης ρόλο στην υποθετική περίπτωση που ο Berkshire εξέτασε μια επένδυση μαζί με την HPQ. Άλλοι δυνητικοί παράγοντες που αξίζει να αναφερθούν είναι το υψηλό επίπεδο αποζημίωσης βάσει αποθεμάτων και η υψηλότερη ένταση κεφαλαίου σε σύγκριση με το HPQ.

Σας ευχαριστώ πολύ που αφιερώσατε χρόνο για να διαβάσετε το άρθρο μου.

Εάν θέλετε να μάθετε ακόμη περισσότερα σχετικά με την ερευνητική μου διαδικασία και ποια αποθέματα μου αρέσουν, παρακαλώ μείνετε συντονισμένοι επειδή ξεκινώ μια υπηρεσία αγοράς συνδρομής με την αναζήτηση του Alpha στο εγγύς μέλλον και το πρώτο κύμα συνδρομητών θα λάβει έκπτωση ζωής.

Περισσότερες λεπτομέρειες έρχονται σύντομα, οπότε παρακαλούμε να ακολουθήσετε και να διαβάσετε τη δουλειά μου.

Σημείωση του συντάκτη: Αυτό το άρθρο εξετάζει έναν ή περισσότερους τίτλους που δεν ανταλλάσσουν ένα σημαντικό u.μικρό. ανταλλαγή. Λάβετε υπόψη τους κινδύνους που σχετίζονται με αυτά τα αποθέματα.

Dell Stock vs. Stock HP: Συγκρίνοντας δύο γίγαντες υπολογιστών με τους αριθμούς

Η Dell και η HP είναι δύο από τους μεγαλύτερους κατασκευαστές υπολογιστών που λειτουργούν σήμερα. Τον Απρίλιο του τρέχοντος έτους, η Dell κατείχε το προβάδισμα στο μερίδιο αγοράς PC, ελέγχοντας 27.2% της αγοράς. Η HP παρουσίασε κάποιες απώλειες, αλλά εξακολουθεί να κατέχει περίπου το 23% της αγοράς PC στις Ηνωμένες Πολιτείες.

Αν εσύ’Ενδιαφέρεστε να επενδύσετε σε κατασκευαστές υπολογιστών, τόσο η HP όσο και η Dell μπορεί να πιάσουν τα μάτια σας. Εδώ’S τι οι επενδυτές πρέπει να γνωρίζουν για να αρχίσουν να αξιολογούν αυτά τα αποθέματα.

Μια σύντομη ιστορία της Dell

Η Dell ιδρύθηκε το 1984 από τον Michael Dell και ξεκίνησε με την πώληση υπολογιστών που κατασκευάστηκαν από στοιχεία αποθεμάτων απευθείας στους καταναλωτές. Η Dell αποχώρησε από το κολέγιο για να επικεντρωθεί στην επιχείρηση και η εταιρεία παρήγαγε τον πρώτο υπολογιστή που σχεδίασε το 1985.

Η εταιρεία επεκτάθηκε γρήγορα στη δεκαετία του 1990, ειδικά καθώς το Διαδίκτυο απέκτησε δημοτικότητα και περισσότερες πωλήσεις ήρθαν μέσω της εταιρείας’Ιστοσελίδα. Κέρδισε μερίδιο αγοράς και έγινε ο μεγαλύτερος κατασκευαστής υπολογιστών των Ηνωμένων Πολιτειών το 1999.

Περισσότερα από το Forbes Advisor

Καλύτερες εταιρείες ασφάλισης ταξιδιού

AMY DANISE

Καλύτερα σχέδια ταξιδιωτικής ασφάλισης COVID-19

AMY DANISE

Μετά την φούσκα DOT-COM, τα μέσα της δεκαετίας του 2000 είδαν επιβράδυνση για την εταιρεία, με την αξία της μετοχής να μειώνεται σημαντικά. Άρχισε να χάνει μερίδιο αγοράς σε ανταγωνιστές που πωλούνται μέσω εξειδικευμένων λιανοπωλητών και όχι απευθείας στους καταναλωτές.

Η εταιρεία πήγε ιδιωτική το 2013 ως μέρος μιας εξαγοράς από τον Michael Dell. Πήγε και πάλι δημόσια το 2018 και είδε ισχυρές οικονομικές επιδόσεις, αναφέροντας πωλήσεις 94 δισεκατομμυρίων δολαρίων και 13 δισεκατομμύρια δολάρια σε λειτουργικές ταμειακές ροές το 2020.

Ένα σύντομο ιστορικό της HP

HP Inc., Πρώην Hewlett-Packard, ιδρύθηκε το 1939 από τους Bill Hewlett και David Packard (ναι, ναι, σε ένα γκαράζ), και οι δύο απόφοιτοι του Stanford με βαθμούς ηλεκτρολογίας. Το πρώτο του προϊόν ήταν ένας ταλαντωτής ήχου. Πώλησε μερικές μονάδες στο Walt Disney Studios για χρήση στην ταινία Ιδιότροπη μουσική φαντασία.

Στη δεκαετία του 1960, η HP βοήθησε στη δημιουργία της Silicon Valley και καθώς η εταιρεία άρχισε να αναπτύσσει ημιαγωγούς. Η HP εισήλθε στην αγορά υπολογιστή το 1966. Μέσα από τη δεκαετία του 1970, η HP επικεντρώθηκε στις επιχειρηματικές, επιστημονικές και βιομηχανικές αγορές. Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, ο Steve Wozniak, συνιδρυτής της Apple AAPL, εργάστηκε για την εταιρεία και πρόσφερε το δικαίωμα της πρώτης άρνησης του σχεδιασμού του για αυτό που θα γίνει το Apple i. Η HP μειώθηκε.

Το 1984 είδε τους πρώτους εκτυπωτές και σαρωτές HP. Η δεκαετία του 1990 έφερε επέκταση της HP’S Γραμμή υπολογιστών για να συμπεριλάβει τις πωλήσεις σε καταναλωτές και όχι σε βιομηχανίες και πανεπιστήμια.

Σε όλη τη δεκαετία του 2000, η ​​HP συνέχισε να επεκτείνει τη γραμμή προϊόντων της, προσθέτοντας επιτραπέζιους υπολογιστές, σταθμούς εργασίας και φορητούς υπολογιστές. Αυτό επέκτεινε το μερίδιο αγοράς του σε προσωπικούς υπολογιστές.

Πώς συγκρίνουν αυτά τα αποθέματα

Δεδομένου ότι τόσο η HP όσο και η Dell συνδυάζονται για να ελέγξουν περισσότερο από το 50% της βιομηχανίας PC στις ΗΠΑ, αυτό,’Δεν είναι μυστικό ότι αυτοί’είναι μεγάλοι παίκτες. Εάν αγοράσατε πρόσφατα έναν υπολογιστή, πιθανότατα θεωρήσατε ένα μοντέλο ή δύο από κάθε μία από αυτές τις μάρκες.

Εδώ είναι οι αριθμοί:

Εσοδα

Για το τρίμηνο που έληξε στις 29 Ιουλίου, η Dell ανέφερε συνολικά έσοδα 26 $.425 δισεκατομμύρια. Αυτός ο αριθμός είναι μια μικρή αύξηση κατά το προηγούμενο τρίμηνο’S 26 $.116 δισεκατομμύρια.

Η HP, από την άλλη πλευρά, ανέφερε έσοδα 14 $.664 δισεκατομμύρια σε σύγκριση με 16 $.490 δισεκατομμύρια το προηγούμενο τρίμηνο. Οτι’s μια πτώση άνω του 11%, η οποία θα μπορούσε να υποδηλώνει πιθανά ζητήματα για την εταιρεία παρά το σημαντικό της μερίδιο αγοράς.

Δεδομένου ότι η Dell’Τα έσοδα S αυξάνονται και είναι ιδιαίτερα υψηλότερα από την HP’S, η Dell είναι ο σαφής νικητής σε αυτήν την κατηγορία.

Καθαρά έσοδα

Το καθαρό εισόδημα μετρά πόσα μετρητά έχει απομείνει μια επιχείρηση μετά την καταβολή όλων των εξόδων της.

Για το τρίμηνο που έληξε στις 29 Ιουλίου, Dell’Το καθαρό εισόδημα ήταν 506 εκατομμύρια δολάρια. Αυτή είναι μια σταγόνα από το προηγούμενο τρίμηνο’S $ 1.069 δισεκατομμύρια, αλλά βελτίωση σε σχέση.

ιπποδύναμη’Το καθαρό εισόδημα για το τρίμηνο που έληξε τον Ιούλιο ήταν 1 $ 1.119 δισεκατομμύρια, αύξηση κατά το προηγούμενο τρίμηνο’S 1 δισεκατομμυρίου $.

Παρά τα μειωμένα έσοδα, η HP ήταν σε θέση να δημιουργήσει ένα μεγαλύτερο καθαρό εισόδημα που είναι ένα καλό σημάδι για το μέλλον της εταιρείας.

Περιουσιακά στοιχεία και υποχρεώσεις

Για το τρίμηνο που έληξε στις 29 Ιουλίου, η Dell ανέφερε τα συνολικά περιουσιακά στοιχεία των 88 $.775 δισεκατομμύρια και υποχρεώσεις ύψους $ 91.530 δισεκατομμύρια. Αυτό θέτει τα καθαρά περιουσιακά του στοιχεία μείον υποχρεώσεις στα -2 $.755 δισεκατομμύρια.

Λαγκάδα’Τα περιουσιακά στοιχεία και οι υποχρεώσεις έχουν συρρικνωθεί σημαντικά από το τρίτο τρίμηνο του περασμένου έτους, όταν κάθισαν στα 135 $.677 δισεκατομμύρια και $ 121.483 δισεκατομμύρια αντίστοιχα. Ωστόσο, το γεγονός ότι τα περιουσιακά στοιχεία έχουν μειωθεί ταχύτερα από τις υποχρεώσεις είναι μια ανησυχία.

Η HP είχε επίσης αρνητικό αποτέλεσμα σε καθαρά περιουσιακά στοιχεία. Στο πιο πρόσφατο τρίμηνο που έληξε τον Ιούλιο, τα συνολικά περιουσιακά του στοιχεία ήταν 39 $.247 δισεκατομμύρια έναντι υποχρεώσεων ύψους 41 $.565 δισεκατομμύρια για συνολικά -2 $.318 δισεκατομμύρια.

Σε αντίθεση με την Dell, τα περιουσιακά στοιχεία και οι υποχρεώσεις της HPS έχουν αυξηθεί κατά το παρελθόν έτος, με το μεγαλύτερο μέρος της ευθύνης να αυξάνεται με τη μορφή χρέους. Αυτό μπορεί να είναι ένα σημάδι μιας επιχείρησης δανεισμού χρήματα σε μια προσπάθεια επεκτάσεως.

Μερίσματα

Λαγκάδα’Το μέρισμα είναι $ 0.33 ανά τρίμηνο, το οποίο έχει ως αποτέλεσμα απόδοση μερίσματος 3.91%. Η HP πληρώνει 0 $.25 ανά τρίμηνο για απόδοση 4.04%.

Οι επενδυτές που επιθυμούν να παράγουν εισόδημα από το χαρτοφυλάκιό τους πιθανότατα θα είναι ευχαριστημένοι με κάθε απόθεμα’απόδοση μερισμάτων.

Αποψη

Μεγάλο μέρος της επένδυσης περιλαμβάνει την προσπάθεια πρόβλεψης του μέλλοντος. Η Dell ή η HP θα ξεπεράσουν την αγορά και θα δουν αυξανόμενες τιμές των μετοχών ή θα φτάσουν άσχημα?

Και οι δύο εταιρείες κυριαρχούν στη βιομηχανία PC, ελέγχοντας πάνω από το 50% του μεριδίου αγοράς στις Ηνωμένες Πολιτείες. Αυτές οι πληροφορίες μπορούν να βοηθήσουν τους επενδυτές να παραμείνουν σίγουροι ότι καμία επιχείρηση δεν θα εξαφανιστεί σύντομα.

Ενώ η HP γνώρισε πρόσφατα κάποιες απώλειες στο μερίδιο αγοράς, πολλά από τα οικονομικά της φαίνονται δυνατά. Η Dell φαίνεται επίσης να είναι καλά τοποθετημένη παρά την αστάθεια της αγοράς, έτσι εσείς’Θα πρέπει να αποφασίσετε μόνοι σας εάν η αγορά οποιασδήποτε εταιρείας είναι η σωστή κίνηση για εσάς.

Η κατώτατη γραμμή

Η Dell και η HP είναι δύο από τους μεγαλύτερους κατασκευαστές υπολογιστών εκεί έξω, επομένως μπορεί να εξετάσετε το ενδεχόμενο να προσθέσετε τα αποθέματά τους στο χαρτοφυλάκιό σας, ειδικά εάν αισθάνεστε ότι οι εταιρείες τεχνολογίας – που ανταποκρίνονται γρήγορα στην αγορά, με ισχυρά περιθώρια κέρδους – θα οδηγήσουν την ανάκαμψη.

Αν εσύ’Αγωνίζεται να αποφασίσει αν η οποιαδήποτε εταιρεία είναι κατάλληλη για εσάς, σκεφτείτε να συνεργαστείτε με μια εφαρμογή όπως το Q.Όλα συμπεριλαμβάνονται. Η τεχνητή νοημοσύνη μας εκτοξεύει τις αγορές για τις καλύτερες επενδύσεις για κάθε είδους ανοχές κινδύνου και οικονομικές καταστάσεις. Στη συνέχεια, τα συνδέει σε εύχρηστα κιτ επενδύσεων όπως το Tech Rally Kit που κάνουν την επένδυση απλή.

Λήψη Q.AI σήμερα για πρόσβαση σε στρατηγικές επενδύσεων που τροφοδοτούνται με AI. Όταν καταθέτετε 100 $, εμείς’Θα προσθέσω επιπλέον 100 $ στον λογαριασμό σας.

Head-to-Head: Dell vs. HP VS. Σύγκριση φορητού υπολογιστή της Microsoft

Οι φορητοί υπολογιστές έχουν γίνει ένα βασικό εργαλείο για όλους, από πολυάσχολους μαθητές έως στελέχη εν κινήσει. Καθώς η ποιότητα και οι δυνατότητές τους έχουν βελτιωθεί, αυτοί’γίνονται τόσο ισχυρές όσο οι λύσεις επιφάνειας εργασίας. Προσφέρουν περισσότερες επιλογές για να παρέχουν στους χρήστες την ακριβή εμπειρία και απόδοση που χρειάζονται.

Με πρόσθετα χαρακτηριστικά και επιλογές, η απόφαση αγοράς μπορεί να γίνει περίπλοκη. Σήμερα’Ο αγοραστής πρέπει να γνωρίζει τι αυτοί’Ψάχνετε σε φορητό υπολογιστή και να είναι σε θέση να καθορίσετε τι θέλουν να κάνουν για να εξασφαλίσουν ότι αγοράζουν το σωστό μοντέλο. Η ταχύτητα, η δύναμη, η ανθεκτικότητα και η άνεση μπορεί να ποικίλουν δραματικά από το ένα μοντέλο στο άλλο και αυτό που λειτουργεί καλύτερα για ένα περιβάλλον μπορεί να μην είναι χρήσιμο σε άλλο.

Όσο πιο συγκεκριμένοι αγοραστές είναι με αυτό που θέλουν να βγουν από την εμπειρία του τελικού χρήστη, τόσο πιο ικανοποιημένοι θα είναι η αγορά τους.

Αφήνω’S Καταρρίψτε μερικά από τα χαρακτηριστικά και τα οφέλη από τρεις από τις καλύτερες μάρκες υπολογιστών φορητών υπολογιστών στην αγορά για να διευκολύνουν τη διαδικασία αγοράς.

Λαγκάδα

Μια πλήρης σειρά φορητών υπολογιστών πλούσιων σε χαρακτηριστικά επιχειρήσεων καθιστά την Dell μια προφανή μάρκα που πρέπει να λάβει υπόψη. Οι παίκτες μπορούν να έλθουν στη Dell’S Inspired Premium Laptops Gaming, αλλά η εταιρεία δείχνει επίσης ότι ξέρει πώς να χειριστεί την επιχειρηματική της πλευρά με το γεωγραφικό πλάτος και τις μηχανές ακριβείας της.

Το γεωγραφικό πλάτος έρχεται περισσότερο ως Dell’S Button-Down, No-Nonsense Workhorse, ενώ οι δημιουργικοί επαγγελματίες τείνουν να στρέφονται προς την ακρίβεια, η οποία διαθέτει μια φωτεινή, ζωντανή οθόνη και ένα πληκτρολόγιο Cushier από το κανονικό πληκτρολόγιο.

Ισχύς επεξεργαστή: Οι επεξεργαστές Intel i5 και i7.

Τιμολόγηση: Ένα από τα Dell’Τα βασικά σημεία πώλησης ήταν πάντα οικονομικά και τα επιχειρηματικά της μοντέλα ξεκινούν τόσο χαμηλά όσο τα $ 149.

Σχέδιο: Ενώ η Dell έχει έναν αριθμό οπτικά ελκυστικών φορητών υπολογιστών, η επιχειρηματική της γραμμή φαίνεται πιο σοβαρή. Η γραμμή γεωγραφικού πλάτους είναι’ως εντυπωσιακό όπως μερικά από τα αδέλφια του, αλλά προσφέρει με ταχύτητα και μεγάλη διάρκεια ζωής της μπαταρίας. Λαγκάδα’Η κομψή πλευρά εμφανίζεται σε μοντέλα όπως η ακρίβεια 5520, η οποία συνδυάζει κομψή εμφάνιση με εντυπωσιακή απόδοση. Τα μεγέθη οθόνης κυμαίνονται από ένα συμπαγές 12.5” στην μεγάλη οθόνη 17.3” απεικόνιση.

Καινοτομία: Η Dell κερδίζει υψηλά σημάδια για την καινοτομία της, αν και τα πιο εμπνευσμένα χαρακτηριστικά της εξακολουθούν να προορίζονται για υπολογιστές τυχερών παιχνιδιών. Ωστόσο, τα επιχειρηματικά της μοντέλα μπορούν να ρυθμιστούν με μια σειρά χαρακτηριστικών που τους δίνουν όλη τη δύναμη πυρός που απαιτείται για μια πλήρη εργάσιμη ημέρα – όπου και αν είναι αυτό το έργο. Τα μετατρέψιμα χαρακτηριστικά του Latitude 7390 το καθιστούν χρήσιμο για χρήσεις και συνεργασία που αντιμετωπίζουν οι πελάτες στον χώρο εργασίας.

Καλύτερη περίπτωση χρήσης: Η Dell είναι μια καλή επιλογή όταν έχετε έναν αυστηρότερο προϋπολογισμό, αλλά χρειάζεστε σταθερή απόδοση. Είτε στο γραφείο είτε στο δρόμο, αυτοί οι φορητοί υπολογιστές έχουν τις δυνατότητες των εμπορικών σημάτων υψηλότερες τιμές και έχουν αρκετή σειρά για να ταιριάζουν σε κάθε τύπο χρήστη.

ιπποδύναμη

Γνωστή για την εστίασή της στην επιχείρηση με γραμμές επαγγελματικών εκτυπωτών, σαρωτών και επιτραπέζιων υπολογιστών, η HP υπήρξε ισχυρός παίκτης στην αγορά φορητών υπολογιστών και συνεχίζει να υπερέχει. Η εταιρεία συνδυάζει ελκυστικό σχεδιασμό με τραχιά ανθεκτικότητα για να δημιουργήσει ένα καλό άξονα εργασίας για καθημερινή χρήση.

Η μεγάλη διάρκεια ζωής της μπαταρίας κάνει τα μηχανήματα HP έναν μεγάλο σύντροφο στο δρόμο, και η εταιρεία’τα νεότερα μοντέλα Sport MacBook-Inspired Sleekness για να τα κάνουν εύκολα στα μάτια.

Ισχύς επεξεργαστή: Η HP χρησιμοποιεί τόσο επεξεργαστές Intel όσο και AMD για να δημιουργήσει μηχανές που μπορούν να παραμείνουν μέχρι την ταχύτητα και να διατηρήσουν την παραγωγικότητα υψηλή.

Τιμολόγηση: Η HP έχει μια σειρά φορητών υπολογιστών για σχεδόν κάθε τύπο ανάγκης και προϋπολογισμού. Αν εσύ’Re σε έναν προϋπολογισμό και χρειάζονται ένα φθηνό μοντέλο, το Aventis προσφέρει έναν πολύ βασικό φορητό υπολογιστή που αρχίζει σε μόλις $ 139 για ένα πιστοποιημένο μοντέλο που έχει ανακατασκευαστεί. Ή, αν θέλετε ένα φορητό υπολογιστή που είναι τόσο ισχυρό όσο και προσιτό, ρίξτε μια ματιά στο HP Probook 450.

Σχέδιο: Αν και αυτό’τι’S μέσα σε αυτό μετράει, η HP φροντίζει τους φορητούς υπολογιστές του να φαίνονται τόσο καλοί όσο εκτελούν. Οι επιχειρηματικές γραμμές του Zbook και του Elitebook είναι νικητές, επειδή παρέχουν συνδυασμό μορφής και λειτουργίας. Όπως η Ντέελ, εκεί’είναι μια καλή επιλογή μεγεθών οθόνης, ξεκινώντας από τις 12.5” και ανεβαίνει μέχρι 17.3,” με πολλές επιλογές μεταξύ των δύο.

Καινοτομία: ιπποδύναμη’Οι φορητοί υπολογιστές S 2 σε 1, όπως το HP Elitebook X360 1030 G2, παρέχουν καινοτομία οθόνης αφής σε ένα ελαφρύ αλλά ανθεκτικό μετατρέψιμο δισκίο/φορητό υπολογιστή.

Καλύτερη περίπτωση χρήσης: Αν εσύ’Επικεφαλής χρήστη ή ταξίδια συχνά, η HP είναι γνωστή για την ανθεκτικότητά του και τα επιχειρηματικά της μοντέλα περιλαμβάνουν χρήσιμα χαρακτηριστικά όπως η Sure View Privacy.

Microsoft

Παρόλο που η Microsoft έχει λιγότερα μοντέλα για να διαλέξετε, αυτά που φέρνει στο τραπέζι είναι συμπαγείς υποψήφιοι για την επιχειρηματική τάξη. Η σειρά των επιφανειακών προϊόντων οδηγεί στο χώρο 2 σε 1, με στοιχεία σχεδιασμού προς τα εμπρός και οθόνες αφής.

Παρά τη μικρότερη σύνθεση, τη Microsoft’Το S Surface υπερέχει σε ευελιξία και έχει μια σειρά επιλογών αποθήκευσης στερεάς κατάστασης για την παροχή τόσο ταχύτητας όσο και ισχύος.

Ισχύς επεξεργαστή: Microsoft’S Surface Family διαθέτει επεξεργαστές Intel Core i3, i5 και i7.

Τιμολόγηση: Οι τιμές ξεκινούν από 909 $ για το 2017 Surface Pro.

Σχέδιο: Κάθε μοντέλο ελέγχει ένα κουτί στο τμήμα σχεδιασμού, αλλά το πιο κομψό μοντέλο είναι το κομψό φορητό υπολογιστή, το οποίο έχει μια φωτεινή, πολύχρωμη οθόνη και καλή διάρκεια ζωής της μπαταρίας. Η φύση 2 σε 1 της σειράς επιφανείας σημαίνει μικρότερες οθόνες μεγέθους δισκίων που κυμαίνονται από 12 έως 13.5 ίντσες.

Καινοτομία: Η ευελιξία είναι η μαγική λέξη εδώ. Είτε χρειάζεστε φορητό υπολογιστή, tablet ή αποσπώμενο, η επιφάνεια είναι όλα τα παραπάνω, καθώς και ένας ισχυρός θαλάσσιος χώρος εργασίας.

Καλύτερη περίπτωση χρήσης: Όταν η μεγάλη διάρκεια ζωής της μπαταρίας είναι κορυφαία προτεραιότητα, η επιφάνεια είναι ο τρόπος να πάτε. Αν εσύ’θα είναι μακριά από ένα τροφοδοτικό ενώ εργάζεται εξ αποστάσεως, η επιφάνεια έχει αρκετό χυμό για να σας περάσει μέσα από τη μέρα.

Όλες οι επιχειρηματικές ανάγκες δεν δημιουργούνται ίσες και ούτε τα εργαλεία που μπορούν να βοηθήσουν να πάρουν αποτελέσματα. Η εύρεση του σωστού φορητού υπολογιστή για τις επιχειρηματικές σας απαιτήσεις και το περιβάλλον σας μπορεί να σας βοηθήσει να κάνετε τη δουλειά πιο αποτελεσματικά.

Όταν’Ώρα για ένα νέο φορητό υπολογιστή, τα συστήματα Aventis σας καλύπτουν. Ανεξάρτητα από το ποια μάρκα πηγαίνετε, εσείς’Θα λάβετε μια συνολική εγγύηση ενός έτους. Μάθετε περισσότερα για τους φορητούς υπολογιστές εδώ ή καλέστε μας στο 1-855-Aventis.

Συνιστώμενη ανάγνωση

• Συγκρίνοντας τους κορυφαίους διακομιστές: HP ProLiant DL360 GEN9 VS. DL380 Gen9
• Κορυφαίες συμβουλές για την δημιουργία αντιγράφων ασφαλείας των δεδομένων της επιχείρησής σας
• Οδηγός αγοραστή διακομιστή: Βασικά χαρακτηριστικά που πρέπει να λάβετε υπόψη πριν αγοράσετε